港股2019年12月31日迎来2019年最后一个交易日，收盘报28189.75点。2019年以来港股涨9.07%，年内最高见30280.12点，最低见24896.87点。
2019年，香港遭遇修例风波，在暴力示威的阴霾下，餐饮、零售和旅游业受到重创，港股也蒙上阴霾，恒生指数涨幅处于全球股市涨幅末尾。然而，依托香港资本市场完善的体制、和内地资本市场的互联互通机制、上市制度改革，2019年港股在“逆风”中仍然充满韧性，香港交易所蝉联全球新股集资冠军。
工银国际首席经济学家程实认为，2019年，虽然在内外部风险冲击下，港股走出“N”形波动路径，但是香港市场并未爆发严重危机，一级市场融资活动依然活跃，首次公开发行融资额蝉联全球第一，凸显了坚实底蕴。
2019年6月爆发的修例风波，一度冲击了港股市场情绪，7月数家企业暂停港股的新股上市。
交银国际研究部主管洪灏分析，外部贸易博弈和内部修例风波叠加共振，一方面降低了外部出口需求，拖累了以转口贸易为支柱的香港经济，另一方面则抑制了内部消费需求，削弱了香港经济的内生动力，打击了香港本地上市企业的业绩表现。
建银国际首席策略师赵文利认为，香港本地局势导致本地股的表现明显跑输市场，但对整体港股的影响相对有限。从资金流的方面来看，港元汇率、银行总结余和银行存款数据反映资金外流的压力相对有限。
赵文利表示，2019年恒生指数表现平平的同时，热点行业和龙头的结构性机会依然非常亮眼，例如硬件科技、餐饮食品饮料、体育用品、医药和物业管理等板块表现靓丽。
港交所日前宣布，2019年港交所预计将再登全球IPO（首次公开募股）集资排名榜首，为10年来第六度称冠。自9月以来，香港上市活动显著回升，第四季新上市公司数目更是历年最多。当年港交所也迎来多宗全球大型项目的上市，印证了香港市场对全球发行人的强大吸引力。
洪灏说，阿里巴巴回归香港二次上市，募集金额逾千亿港元，不仅助力香港稳固全球融资榜首地位，也提振了市场情绪。
9月，香港市场新股发行再次升温。程实表示，这表明短期的逆风环境并未动摇香港市场的区位优势。
在2019年香港新上市公司中，生物、医疗、科技等领域的“独角兽”增多，正在逐步打破香港市场高度集中于金融、地产、公用事业等少数传统行业的现状，有望巩固香港作为全球主要金融中心的地位。
程实认为，相较往年，2019年港股市场进一步增强了与内地资本市场的互联互通，并由此巩固了自身的稳定性。
2019年11月，香港与内地资本市场互联互通机制迎来五周年。五年来，互联互通交易量屡创新高，不断赢得市场青睐。
程实表示，作为沟通内地和全球市场的枢纽，港交所顺势而为，在2019年年初强调了“立足中国”和“连接全球”的战略。由此，2019年沪深港通和“债券通”的成交量再创新高，为港股市场提供了新的吸引力和稳定锚。
赵文利预计，2020年港股一级市场融资活动仍然活跃，并有望继续领跑全球。
安永会计师事务所认为，阿里巴巴成功上市可能带动其他海外上市的中国企业以二次上市的方式进入港股。受益于港交所鼓励政策，海外企业赴港上市保持动力，部分内地企业也会选择赴港分拆上市。
安永预测，2020年香港市场IPO筹资额或达2200亿港元。若有特大型IPO上市，这一数字可能高达约3500亿港元。
